Razão de volume de negócios A fórmula para o rácio de rotatividade de ativos avalia o quão bem uma empresa está utilizando seus ativos para produzir receita. O numerador da fórmula do índice de rotação de ativos mostra as receitas que são encontradas na demonstração de resultados de uma empresa e o denominador mostra o total de ativos que é encontrado no balanço de uma empresa. Os ativos totais devem ser calculados em média ao longo do período que está sendo avaliado. Por exemplo, se uma empresa estiver usando as receitas de 2009 na fórmula para calcular o índice de rotatividade de ativos, então o total de ativos no início e no final de 2009 deve ser calculado como média. Deve-se notar que a fórmula do índice de rotatividade de ativos não vê o quão bem uma empresa está ganhando lucros em relação aos ativos. A fórmula do índice de rotatividade de ativos apenas analisa as receitas e não os lucros. Esta é a diferença distinta entre retorno de ativos (ROA) e o índice de rotatividade de ativos, já que o retorno sobre ativos analisa o lucro líquido, ou lucro, em relação aos ativos. Fórmula de Rácio de Uso de Renda de Ativos Quanto maior a proporção, mais vendas que uma empresa está produzindo com base em seus ativos. Assim, uma proporção mais elevada seria preferível a uma menor. No entanto, diferentes indústrias não podem ser comparadas entre si, pois os ativos necessários para executar funções de negócios variam. Um exemplo disto seria comparar uma loja de comércio eletrônico que requer pouco patrimônio com um fabricante que exige grandes instalações de fabricação e armazéns de armazenamento. Outra discriminação para a fórmula para o índice de rotação de ativos são as empresas que estão usando seus ativos agora para vendas futuras. Isso pode ser mais um problema para as empresas que vendem produtos altamente lucrativos, mas não com freqüência. Um exemplo seria comparar duas empresas dentro de uma única indústria, onde a empresa A fez 2 vendas este ano e a empresa B fez 1 venda, mas espera ter um contrato para 10 vendas no ano seguinte devido a gastar uma grande quantidade em pesquisa e desenvolvimento este ano Em um novo produto. Claro, as vendas esperadas da empresa A39 no próximo ano são desconhecidas, mas é possível que a empresa B ainda seja um investimento mais rentável, assumindo que ela mantenha sua solvência de curto prazo. Esta questão pode ser aplicada, em geral, a todas as empresas, mas quanto mais 1 venda faz a diferença, maior será o efeito na fórmula para o índice de rotatividade de ativos. Razão do Volume de Negócios BREAKING DOWN Razão do Volume de Negócios do Ativo. Sobre uma base anual usando o ano fiscal ou calendário. O número total de ativos usado no denominador pode ser calculado tomando a média dos ativos detidos por uma empresa no início do ano e no final de ano. Por exemplo, suponha que a empresa X tenha uma base de ativos de 400 milhões no início de um determinado ano e 500 milhões no final do mesmo ano, e suponha que a empresa X tenha gerado 900 milhões de receitas ao longo desse ano. O rácio de rotatividade de ativos para a empresa X é, portanto: 900 milhões (500 milhões 400 milhões) 2 900 milhões 900 milhões 2 900 milhões 450 milhões 2,00 O índice de rotatividade de ativos tende a ser maior para empresas em determinados setores do que em outros. O varejo, por exemplo, é o setor que, na maioria das vezes, produz os maiores índices de rotação de ativos, marcando um 2.05 em 2014. Tanto ele quanto os bens de consumo têm bases de ativos relativamente pequenas, mas têm alto volume de vendas. Por outro lado, as empresas em setores como utilitários e telecomunicações, que possuem grandes bases de ativos, terão menor rotatividade de ativos. O setor financeiro. Por exemplo, muitas vezes segue seu rácio de rotatividade de ativos, marcando 0,08 em 2014. Usando o Razão do Volume de Negócios Considere o rácio de rotatividade de ativos para a Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Quando o ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2014, a Wal-Mart teve receitas totais de 476 bilhões. Os ativos totais da Wal-Marts totalizaram 203 bilhões no início desse ano fiscal e 205 bilhões no final do exercício, com uma média de 204 bilhões. O índice de rotatividade de ativos da Wal-Marts foi, portanto, 2,36 (476 bilhões e 204 bilhões). Em contraste, a ATampT Inc. (T) teve receita total de 132 bilhões quando o ano fiscal terminou em 31 de dezembro de 2014. O total de ativos no início e no final do exercício de 2014 foi de 278 bilhões e 293 bilhões, respectivamente, para um ativo médio Base de 287 bilhões. O índice de rotatividade de ativos da ATampTs em 2014 foi, portanto, 0,46 (132 bilhões 287 bilhões). Claramente, não teria muito sentido comparar os índices de rotação de ativos da Wal-Mart e da ATampT, pois operam em setores muito diferentes. Mas comparar os índices de rotação de ativos da ATampT e da Verizon Communications Inc. (VZ), por exemplo, pode fornecer uma imagem mais clara da eficiência do uso de ativos para essas empresas de telecomunicações. No mesmo ano fiscal que no exemplo ATampT acima, a Verizon teve receitas totais de 127 bilhões. O total de ativos no início e no final do ano foi de 274 bilhões e 232 bilhões, respectivamente, para uma base média de ativos de 253 bilhões. Como tal, em 2014, o índice de rotatividade de ativos da Verizons foi de 0,50 (127 bilhões 253 bilhões), cerca de 9 maiores do que os ATampTs no mesmo ano. No entanto, esse tipo de comparação não representa necessariamente a imagem mais clara possível. É possível que o índice de rotatividade de ativos de uma empresa em um único ano difira substancialmente dos anos anteriores ou posteriores. Por exemplo, enquanto o índice de rotatividade de ativos da ATampTs foi de 0,30 em 2006, ele cresceu quase cinquenta por cento para atingir 0,44 em 2007, no ano seguinte. Para qualquer empresa específica, então, seria bom rever a tendência do rácio de rotatividade de ativos ao longo de um período de tempo para verificar se o uso de ativos está melhorando ou se deteriorando. Muitos outros fatores podem afetar o índice de rotação de ativos de uma empresa em um determinado ano, como se o setor é cíclico ou não. (Para mais, veja: Estoque cíclico versus estoque não cíclico.) A taxa de conversão de ativos é um componente chave da análise da DuPont. Um sistema que a DuPont Corporation começou a usar durante a década de 1920. A análise DuPont quebra o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) em três partes, uma das quais é rotatividade de ativos, sendo as outras duas margem de lucro e alavancagem financeira. Ao dividir ROE em componentes distintos, esta forma de análise permite analisar as nuances de um ROE alto ou baixo, tentar determinar quais as causas que podem estar contribuindo para o desempenho do ROE de uma empresa e comparar os componentes do ROE com os de outras empresas .
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